SEC muốn bãi bỏ báo cáo quý bắt buộc của các công ty
Cơ quan quản lý thị trường vốn của Mỹ, SEC, vào thứ Ba đã đề xuất bãi bỏ nghĩa vụ báo cáo quý cho các công ty niêm yết công khai và cho phép họ thay thế bằng báo cáo bán niên. Đề xuất này thúc đẩy chương trình phi quy định của Trump và có thể thay đổi căn bản cách Wall Street làm việc với thông tin.
Các công ty có thể tự chọn giữa báo cáo quý và báo cáo bán niên. Báo cáo quý đã là tiêu chuẩn ở Mỹ từ những năm 70 - tức hơn 50 năm.
Financial Times trong bài viết của mình trích dẫn các lập luận chính ủNG cho việc thay đổi:
- giảm bớt thủ tục hành chính và chi phí tuân thủ thấp hơn sẽ hỗ trợ việc gia nhập sàn giao dịch dễ dàng hơn
- chấm dứt „short-termismu" – các nhà quản lý có thể tập trung vào chiến lược dài hạn thay vì chạy đuổi các con số quý
- hỗ trợ các công ty niêm yết nhỏ và vừa, những công ty này thường rời sàn do áp lực báo cáo quý
Lập luận phản đối:
- giảm tính minh bạch = thị trường kém hiệu quả hơn và phân bổ vốn kém hơn
- rủi ro không nhất quán: công ty có thể báo cáo hàng quý một năm và bán niên năm tiếp theo → gây nhầm lẫn cho nhà đầu tư
Nhiều quốc gia (Anh, EU, Nhật Bản) đã sử dụng báo cáo bán niên như tiêu chuẩn. Lý do ủng hộ báo cáo bán niên mạnh hơn ở các công ty có chu kỳ đầu tư dài (tiện ích, hạ tầng, công nghệ sinh học). Ngược lại, ở các ngành thay đổi nhanh (công nghệ, bán lẻ, ngân hàng) thông tin hàng quý là thiết yếu cho nhà đầu tư.
FT cho rằng đây là một sự thay đổi triết lý trong cách nhìn nhận mối quan hệ giữa công ty và thị trường vốn. Vấn đề là thị trường công cộng nên phục vụ tính minh bạch (nhiều báo cáo = quyết định tốt hơn), hay khả năng tiếp cận vốn (ít thủ tục hơn = nhiều công ty niêm yết hơn).
Đối với châu Âu, việc theo dõi sự chuyển dịch này là thú vị, vì EU đang đi ngược lại – CSRD, ESRS, EU Taxonomy tăng các yêu cầu báo cáo, trong khi Mỹ chuyển sang "chế độ tiết kiệm". Sự khác biệt này có thể ảnh hưởng đến việc các công ty toàn cầu sẽ ưu tiên niêm yết ở đâu.
Và một nghịch lý thú vị: trong khi SEC đề xuất giảm báo cáo, các thị trường tư nhân (private equity, private credit) vẫn gần như không có tính minh bạch.
Bài viết liên quan
Dữ liệu ESG giúp nâng cao chất lượng quản trị công ty
