Dánska centrálna banka spočítala investičné emisie finančného sektora v roku 2025

Dánska národná banka publikovala čerstvé klimatické dáta pre dánsky finančný sektor za rok 2025. Ide o jeden z najdôslednejších a najtransparentnejších národných klimatických reportov od centrálnej banky v EÚ. Je to zároveň zaujímavý pohľad, kam pohľad regulátorov môže v budúcnosti smerovať.

Kľúčové čísla za rok 2025:

- 295 mld. € investícií do kótovaných nefinančných firiem

- 11,3 mil. ton CO₂eq tzv. financovaných emisií

- investície v doprave a sektore materiálov sú hlavným ťahákom rastu

V roku 2025 sa investičné emisie mierne zvýšili, avšak dlhodobo klesajú vďaka divestovaniu z carbon‑intensive firiem a nižším emisám u investovaných spoločností.

Kľúčovým bodom je vysoká koncentrácia emisií – zhruba 6 % investícií zodpovedá za polovicu všetkých financovaných emisií.

To znamená, že aj malé posuny v portfóliu môžu mať dramatický dopad na carbon footprint. Ak investori budú požadovať aktívne dekarbonizačné stratégie u svojich investícií, stačí sa zamerať na najvyšších 6 % portfólia a vybrané sektory, čo sa môže priamo odraziť na valuáciách firiem.

Výpočty centrálnej banky nezahŕňajú bankové úvery ani nekotované akcie a dlhopisy, avšak centrálna banka oznamuje, že pokrytie bude postupne rozširované.

Dánsko a jeho štátne inštitúcie patrí medzi najväčších zástancov udržateľnosti a transparentnosti vo svete. Nech už si o udržateľnosti a jej prepojení s investovaním myslíme čokoľvek, dánska centrálna banka naznačuje trend, ktorý môžu prevziať ďalšie centrálne banky a potenciálne aj investori, čo sa môže odraziť vo valuáciách a likvidite jednotlivých akcií a dlhopisov.

Na dánskom prípade sa tiež ukazuje, že emisie sú vysoko koncentrované do niekoľkých málo sektorov a potenciálne do vybraných akciových titulov. Približne 6 % investícií tvorí 50 % emisií. Pre regulátorov to znamená, že zameranie na top emitentov je efektívnejšie než plošné pravidlá.

České fondy a banky práve začínajú s podobným reportovaním (CSRD, SFDR) a česká centrálna banka zatiaľ žiadne podobné agregované klimatické štatistiky nepublikuje. Dánska metodika tak môže byť užitočným benchmarkom, ktorý stojí za to sledovať, kam sa môžeme počas niekoľkých rokov posunúť.

Zdroj: https://www.nationalbanken.dk/en/news-and-knowledge/data-and-statistics/climate/20260507-the-financial-sector-s-climate-footprint-increased-slightly-in-2025