丹麦央行计算了2025年金融部门的投资排放

7. 5. 2026 | 编辑部

丹麦国家银行公布了2025年丹麦金融部门的最新气候统计数据。这是欧盟央行发布的最严谨、最透明的国家气候报告之一。这也是一个有趣的视角，展示监管机构未来可能的关注方向。

2025年的关键数字：

- 2950亿元欧元对上市非金融公司的投资

- 1130万吨CO₂当量的所谓融资排放

- 交通和材料行业的投资是增长的主要驱动力

2025年，投资排放略有上升，但由于从高碳企业的撤资以及被投资公司的排放降低，长期呈下降趋势。

关键点是排放高度集中——约6%的投资占据了全部融资排放的一半。

这意味着，即使是投资组合的微小调整也可能对碳足迹产生巨大影响。如果投资者要求对其投资实施积极的脱碳策略，只需关注投资组合中最高的6%以及特定行业，这就可能直接反映在公司的估值上。

央行的计算不包括银行贷款以及非上市股票和债券，但央行表示，覆盖范围将逐步扩大。

丹麦及其国家机构是全球最重要的可持续性和透明度倡导者之一。无论我们对可持续性及其与投资的关联有何看法，丹麦央行都指示了一种趋势，其他央行乃至潜在的投资者都可能采纳，这可能会反映在各个股票和债券的估值和流动性上。

丹麦案例也显示，排放高度集中在少数几个行业，甚至可能集中在特定的股票。约6%的投资占据了50%的排放。对监管者而言，这意味着针对顶级排放者的定位比全面规则更为有效。

捷克的基金和银行才刚开始进行类似的报告（CSRD、SFDR），而捷克央行尚未发布任何此类聚合气候统计数据。因此，丹麦的方法论可以作为一个有价值的基准，值得关注我们在未来几年可能的进展。

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