Dánská centrální banka spočítala investiční emise finančního sektoru v 2025

Danmarks Nationalbank publikovala čerstvá klimatická statistická data pro dánský finanční sektor za rok 2025. Jde o jeden z nejdůslednějších a nejtransparentnějších národních klimatických reportů od centrální banky v EU. Je to zároveň zajímavý pohled, kam pohled regulátorů může v budoucnu směřovat.

Klíčová čísla za 2025:

- 295 mld. € investic do kotovaných nefinančních firem

- 11,3 mil. tun CO₂eq tzv. financovaných emisí

- investice v dopravě a sektoru materiálů jsou hlavním tahounem růstu

V roce 2025 se investiční emise mírně zvýšily, nicméně dlouhodobě klesají díky divestování z carbon-intensive firem a nižším emisím u investovaných společností.

Klíčovým bodem je vysoká koncentrace emisí - zhruba 6% investic odpovídá za polovinu všech financovaných emisí.

To znamená, že i drobné posuny v portfoliu mohou mít dramatický dopad na carbon footprint. Pokud investoři budou vyžadovat aktivní dekarbonizační strategie u svých investic, stačí se zaměřit na nejvyšších 6% portfolia a vybrané sektory, což se může přímo odrazit na valuacích firem.

Výpočty centrální banky nezahrnují bankovní úvěry ani nekotované akcie a dluhopisy, nicméně centrální banka avizuje, že pokrytí bude postupně rozšiřováno.

Dánsko a její státní instituce patří mezi největší zastánce udržitelnosti a transparentnosti ve světě. Ať už si o udržitelnosti a jejím provázání s investováním myslíme cokoliv, dánká centrální banka naznačuje trend, který mohou převzít další centrální banky a potenciálně i investoři, což se může odrazit ve valuacích a likviditě jednotlivých akcií a dluhopisů.

Na dánském případě se také ukazuje, že emise jsou vysoce koncentrované do několika mála sektorů a potenciálně do vybraných akciových titulů. Zhruba 6% investic tvoří 50% emisí. Pro regulátory to znamená, že cílení na top emitenty je efektivnější než plošná pravidla.

České fondy a banky teprve začínají s podobným reportingem (CSRD, SFDR) a česká centrální banka zatím žádné podobné agregované klimatické statistiky nepublikuje. Dánská metodika tak může být užitečným benchmarkem, který stojí za to sledovat, kam se můžeme během několika let posunout.

Zdroj: https://www.nationalbanken.dk/en/news-and-knowledge/data-and-statistics/climate/20260507-the-financial-sector-s-climate-footprint-increased-slightly-in-2025